После публикации материалов от Мосбиржи и ЦБ по
После публикации материалов от Мосбиржи и ЦБ по поводу количества реально действующих счетов на российской бирже, можно с легкостью спрогнозировать два события на ближайший год.

1. Количество открытых счетов спокойно дойдет до 15 миллионов. Не исключено, что какие-нибудь банки настолько охренеют, что будут открывать брокерские счета вместе со вкладами или кредитами, пытаться сделать что-то типа кросс-продаж с плюшками в обе стороны - чуть выше/ниже процент по вкладу/кредиту и бесплатное обслуживание брокерского счета на небольшой промежуток времени.

2. Из действующих счетов с приличным портфелем в течение года-двух даже с учетом того, что за этот период будет открыто еще 2-3 миллиона, реально рабочими останутся от силы 1,5 миллиона. И так будет еще несколько лет - около 10% открытых счетов будут реально активными.

Почему такой грустный прогноз? Все просто.

Во-первых, низкое качество знаний инвесторов. Люди не очень хотят разбираться в вопросе, они видят в фондовом рынке аналог казино, особенно на фоне "успешного успеха" псевдотрейдеров, которые активно впаривают свои курсы по всему интернету, хотя сами не понимают, как построить сетку Фибоначчи, почему валится Китай или каким образом данные по инфляции влияют на золото. Соответственно, тратить время на то, чтобы научиться не только сберегать, но и зарабатывать на сбережениях, люди не хотят - и это проблема больше менталитета, чем лени или нехватки времени. Если США со своими 111 миллионами активных инвесторов живут в этой системе вторую сотню лет, в России фондовый рынок в его вменяемом виде появился только в начале нулевых, а в Союзе просто были забавные облигации, которые по сути были лотереей.

Во-вторых, после эйфории весной-летом 2020 года и безбашенного роста рынка в этом году по-любому придет коррекция. И здесь включатся три момента: панический покупки, панические продажи и синдром упущенной выгоды, на который стоит обратить особое внимание. Пример очень простой. Moderna, которая сейчас поставляет вакцинку по всему миру, стоила 20 баксов в начале пандемии. Сейчас - около 400. У неопытных или рефлексирующих трейдеров постоянно будет сидеть вопрос "почему я не купил ее тогда". Это повлечет за собой резкую смену стратегии инвестирования, переключение со здравого анализа на поиск безприбыльных стартапов, дешевых бумаг с огромным потенциалом роста. И закончится это плохо.

Обратный пример - "национализация" допобразования в Китае и падение TAL Education Group с 80 долларов до 6. Это фундаменталка, решение власти, это нельзя было заранее спрогнозировать, а вывести связь между давлением китайских властей на техсектор и дальнейшим распространением закручивания гаек на остальные отрасли, было крайне сложно - связь слишком неочевидна. Но факт остается фактом - кто-то потерял более 90% вложений. Или наши "Татнефть" с "Башнефтью" - вся нефтянка в России переписывает максимумы, в они зависли на уровнях 2018 года. Непонимание механики процессов и самобичевание приводят к тому, что люди уходят с рынка, однажды сильно потеряв. А учитывая, что мировую экономику ждет очень кислый период в ближайшие годы, количество таких инвесторов может исчисляться сотнями тысяч.

Это все к чему, собственно. Инвестирование хоть куда - в акции, облигации, ту же недвижимость, не говоря уже о фьючерсах - это по сути тоже профессия. Если в дом войдет сантехник менять смеситель и забудет перед этим перекрыть воду, любой человек его выкинет пинчищем за порог. Точно так же и здесь, только здесь хозяин - рынок. Важность образования и разработки собственной стратегии невозможно переоценить.
В условиях скудного новостного фона пятницы СМИ нужен
В условиях скудного новостного фона пятницы СМИ нужен был какой-нибудь триггер. Ну, его и нашли.

Проверки ФАС у ритейлеров растиражировали как только могли.

Ну, с этим понятно, но вот смехопанорама по поводу обвалов акций ритейлеров - это что-то с чем-то. Во-первых, движение на 1-2% - это нормально для рынка в течение дня, а для квартальной отчетности или выхода макроданных это нормально даже для одного часа. Во-вторых, все те дикие обвалы, которые звучали в СМИ - это от 0,5% до 1,7%. В-третьих, ритейлеры отыграли это падение в течение двух часов. Реальной угрозой будет только действительно выявленный сговор, но такое развитие событий крайне маловероятно.

Если в целом, то среднесрочные перспективы у бумаг ритейлеров вполне себе радужные даже на фоне таких проверок и постепенного затухания инфляции. Сверхприбыль за этот год они при любом раскладе снимут, что позитивно отражается на дивидендах и настроении инвесторов. Это касается даже той же "Ленты", которую мы препарировали несколько месяцев назад. С покупкой сети Billa перспективка вполне себе ничего.
Собянин отменил требование о переводе 30 работников на
Собянин отменил требование о переводе 30% работников на удаленку.

А после выборов начнется новая волна. Эдак в середине октября. И по кругу еще полгодика мы точно походим. И поднимем процент обязательно привитых до 80-90 с увеличением проверок Роспотребнадзора.
В Белоруссии начались проблемы с переводами через SWIFT
В Белоруссии начались проблемы с переводами через SWIFT.

Погнали дальше, эксперимент продолжается. Ну ниче, скоренько усам перекинут ярдик долларов.

Вот реально интересно, а как Лукашенко в итоге продаст страну. Причем так дешево. Он уйдет и поставит вместо себя петрушку, которого одобрят в пределах Бульварного кольца в Москве, и он быстренько добьется снятия части санкций через амнистию политзаключенных и проведет "референдум"? Или белорусские госпредприятия начнут поглощать и выкупать за "долги" российские банки? Или усач просто оставит в залог по кредитам территории страны? Расходы РФ на Белоруссию, исходя из долгов соседей, составят ну никак не меньше 300 миллиардов рублей в год. У нас на своих столько не тратят.
Космос дамы и господа Вчера Новороссийск Само собой
Космос, дамы и господа.

Вчера - Новороссийск. Само собой с мощнейшим звездежом по поводу объемов разлива.

Сегодня - Выборг.

И Байкал.

Помимо последней недели, у "Газпрома" известно о восьми авариях, пару раз потек "Лукойл", были еще проблемы у "Норникеля", у НЛМК обрушился цех.

Росприроднадзор? Росрыболовство? Росещёчегототам? Не, не слышали. Ну как, слышали, но не слышали.
По паре тезисов из интервью Даниловой все таки
По паре тезисов из интервью Даниловой все-таки стоит пройтись. Интереснее всего, само собой, ипотека.

Как оказалось, 46% займов на первичке - это кредиты с первым взносом менее 20%. При этом доля заемщиков(не только ипотека) с показателем долговой нагрузки больше 80% - 30,3%, с нагрузкой 100+% - 19%. Доля "плохих" ипотечных кредитов - 0,94%. Средняя ставка на вторичку в июне - 7,1% годовых(чего?!?!?!), первичка - 5,5%.

Само собой, очередной чиновник из ЦБ говорит, что никакого пузыря нет, и если что, то мы к нему готовы(хотя его нет. Мы живем в "Матрице", видимо).

Что можно сказать, прочитав это интервью?

1. Можно забыть про ипотеку с низким первоначальным взносом на вторичку. По ним выросли надбавки на риск с 1 числа и вырастут еще с 1 октября.

2. "Например, ориентиром для ипотечных ставок может быть доходность пятилетних ОФЗ, которая с начала года выросла на 1,4 п.п., притом что ключевая ставка — на 2,25 п.п."

Мощнейшая глупость. Привязывать ориентир ипотечных ставок к ОФЗ - это дичайший маразм. Пусть это даже сказано в проброс. Тем более ОФЗ реагируют на рост ставки еще позже, чем банки, и купонный доход по ним довольно сильно зависит от спроса.

3. Идея с ипотечным вкладом, о котором периодически заводят речь разные депутаты и персонажи из руководства ЦБ, не слишком нравится по двум причинам. Первая - деньги в банке вдолгую. Их тупо сожрет инфляция, а внятную доходность банк не даст. Вторая - непонятки с пересмотром соглашения по выдаче ипотеки, о котором говорит Данилова. Мол, при заключении договора на ипотечный вклад заключается и ипотечный договор по фиксированной ставке. Как быть, если мы "возьмем" ипотеку по 10% по договору, а когда накопим на первый взнос, средняя ставка будет 8%? Непонятно.

В общем, будет крайне интересно посмотреть на перестановки в ЦБ следующим летом. А то в последнее время слишком много оттуда людей выходят в прессу. Явно аккуратно пиарятся для будущих работодателей.
На сайте ЦБ вышло большое интервью нашего любимца
На сайте ЦБ вышло большое интервью нашего любимца Швецова. По сути, там ничего уникального нет, куда больше странностей наговорила Данилова, особенно про ипотеку. Но два тезиса из швецовского лонгрида все-таки стоит расписать.

1. ЦБ максимально не любит крипту. Но не любит он ее не потому, что на ней можно хорошенечко влететь из-за дикой волатильности, и неважно, что она, как и все остальные инструменты, поддается и фундаментальному, и техническому анализу. ЦБ не любит крипту, потому что не контролирует ее и потому что торги по ней проходят вне юрисдикции регулятора. Соответственно, ЦБ с этого ничего не имеет. А факт того, что в некоторых странах крипта давно вошла в обиход и что Tesla продает за нее тачки, а PayPal позволяет ей рассчитываться в магазинах, ЦБ плевать.

2. ЦБ отменит налоговый вычет по иностранным бумагам на ИИС-1. Получить обратно НДФЛ со сделок можно будет только с российских эмитентов.
ФАС бессмысленный иногда и беспощадный почаще оштрафовал банк
ФАС, бессмысленный(иногда) и беспощадный(почаще) оштрафовал банк "Тинькофф" на 100 тысяч рублей за введение потребителей в заблуждение.

В чем же суть, спросит наш пытливый читатель. А суть в том, что банк в рекламе бренчал, что он "крупнейший частный банк в России по количеству клиентов" и "третий банк по количеству клиентов". Хотя согласно исследованию Deloitte, на которое сам же банк частенько кивает, он третий только по количеству клиентов-физлиц, а не по общему числу во всех сегментах. И тем самым типа нарушил закон о рекламе.

Какой из этого сделать вывод? Да никакого. Гран-при за самый дурацкий штраф года благополучно ушло в августе.
Какой то странный движ после принятия плана на
Какой-то странный движ после принятия плана на 3,5 триллиона начался в Белом доме. Теперь пытаются уломать ОПЕК+ нарастить добычу больше, чем на 400 тысяч баррелей в сутки ежемесячно. Вот только неясно зачем.

Вроде как аргумент - для снижения цен. А кто сказал, что после наращивания добычи они резко рухнут до 50-60 долларов за баррель? Соответственно, зачем менять шило на мыло?

Аргумент про "просто недостаточно" тоже такой, на дурачка. В Азии начинается карантин "средней жесткости", Китай прикрыл границы, не только государственные, но и начал закрывать провинции. Ряд городов континента на жестком локдауне. Соответственно, спрос на некоторое время снизится, о дефиците предложения речь быть не может. Так зачем наращивать добычу, теряя прибыль?

Данные по запасам сырой нефти и бензина в США за прошлую неделю значительно хуже ожиданий - сырца больше на 800 тысяч баррелей, бензина - на 250 тысяч. Соответственно, спрос не стал каким-то бешеным. Так зачем наращивать добычу?

Более того, если наполнить рынок топливом, у вас может по-новой начать загибаться сланцевая индустрия. Оно вам надо? Там 95% компаний до сих пор не восстановили докризисную капитализацию, какой в этом смысл?

Наконец, если хотите обвалить нефтяной рынок, договоритесь наконец-таки с Ираном о ядерной программе и дайте ему выплеснуть 2 дополнительных миллиона баррелей в день на рынок. И не надо будет договариваться с ОПЕК+.

Странное нынче руководство у США. И масштабы грядущего бардака, судя по риторике этого самого руководства, могут оказаться куда круче ожиданий.
В том что американские политики одобрят планчик на
В том, что американские политики одобрят планчик на 3,5 триллиона долларов, особо сомнений не было. Другой вопрос, что драйверов роста у фондовых рынков становится все меньше.

- все возможные кейсы по привлечению денег в рынок уже отыграны. Вчера приняли инфраструктурный проект, сегодня еще одну историю.

- пандемийные пособия по безработице перестанут платить уже в сентябре. Значит, лодырям придется идти работать за меньшие деньги, чем они получали, подтупливая на диване.

- ФРС уже не просто звонит в колокольчик, он начинает долбить в набат, что скоро программа стимулирования начнет сворачиваться.

- обновления прогнозов по нефти со средним ценником в 68,8 доллара за баррель от Минэнерго США тоже говорят о восстановлении экономики и спроса на нефтепродукты.
Запасы сырца снижаются третью неделю кряду.

Спекулятивно ближайшие несколько недель очень интересны, но интересны они уже не на рынке акций, а на фьючерсном и валютном рынке. Евробакс, рублебакс, золото, Brent, природный газ(в меньшей мтепени, тт пока больше мирового тренда и ожиданий отработки техники) - все начнут сильное движение после оглашения потребительской инфляции в США. А 26-28 августа дадут окончательное понимание дальнейшего движения уже фондового рынка.

Словом, наблюдаем.

2819099

Каналов

109137067

Сообщений